Методические рекомендации по торговле сочетанием волатильности и тренда базиса арбитража (ценных бумаг)
Универсальность алгоритма построения торговых стратегий биржевого робота TradeHelp позволяет торговать не только волатильностью или трендом базиса арбитража (ценных бумаг), но и реализовывать стратегии торговли сочетанием волатильности и тренда базиса и ценных бумаг.
Подготовка параметров стратегии торговли сочетанием волатильности и тренда базиса (цены) производится в модуле арбитражного сервиса, а их реализация в биржевом роботе TradeHelp.
Для этого в TradeHelp имеются необходимые инструменты управления реализацией стратегии, которые будут рассмотрены в соответствующем разделе.
Общий механизм работы стратегии: трейдер, анализируя положение базиса в торговом диапазоне, ждет отклонения базиса от средней линии диапазона и при выполнении условия запускает стратегию торговли волатильностью.
Преимущества такого подхода:
- при достижении средней линии диапазона трейдер получает не только трендовую, но и волатильную прибыли
- за счет входа у границ диапазона снижается просадка счета при выходе по стопу.
- за счет снижения средневзвешенных затрат на реализацию каждой арбитражной пары снижаются требования к величине необходимого для обслуживания портфеля трейдера счета.
Недостатки подхода:
– при быстром движении базиса к средней линии прибыль при такой торговле несколько ниже прибыли торговли трендом базиса.
- свои преимущества стратегия раскрывает при ее реализации через биржевого робота TradeHelp. При торговле вручную трейдер должен самостоятельно рассчитать ценовые уровни и число контрактов на них. Затем, сравнивая эти значения со значениями базиса, принимать решение о наращивании или сокращении позиции. Для большого числа зон (при стремлении получить как можно большую волатильную прибыль) вручную эти расчеты проводить сложно.
Подготовка параметров стратегии для торговли сочетанием волатильности и тренда базиса (цены) в арбитражном сервисе «Скоринг»
Процесс подготовки параметров включает в следующие этапы.
- Расчет момента входа
- Выбор временного интервала и построение графика базиса
- Определение момента входа в позицию.
- Расчет объема входа и параметров выхода.
- Определение силы сигнала
- Расчет объема входа
- Проектирование стратегии
- Запуск стратегии и управление ее реализацией.
Расчет момента входа
1.а. Выбор временного интервала
Временной интервал выбирается по критерию срочности торговли:
6 месяцев – краткосрочная торговля
12 месяцев – среднесрочная торговля
2 года - долгосрочная торговля
Период скользящих средних выбирается в зависимости от вида торговли:
краткосрочная торговля - 1 месяц (примерно 1200 15-мин тиков)
среднесрочная торговля - 2 месяца(примерно 2500 15-мин тиков)
долгосрочная торговля - 3 месяца(примерно 3700 15-мин тиков)
При использовании других тайм-фреймов необходимо число тиков пересчитать.
На приведенном ниже рисунке выбран краткосрочный вариант торговли и построена скользящая средняя соответствующего периода (для торговли используется 1-я скользящая средняя).
Построение графика базиса (ценной бумаги)
- кликнуть мышью в поле ввода левого плеча арбитражной пары и выбрать ценную бумагу.
- кликнуть мышью в поле ввода правого плеча арбитражной пары и выбрать другую ценную бумагу.
- построить график базиса арбитража (ценной бумаги)
При таком положении графика базиса в диапазоне его изменения первую ценную бумагу (SNGR) покупаем, а вторую (ROSN) продаем.
Перед тем как при выборе ценной бумаги подтвердить свой выбор необходимо уточнить свойства бумаги. Для этого в окне выбора ценой бумаги нажать кнопку Описание и в открывшемся окне проверить свойства ценной бумаги. Особое внимание следует обратить:
а) на бумаги, которые рассчитываются с учетом курса доллара (индекс РТС, нефть и т.д.). Для таких бумаг обязательно необходимо указать формулу перевода цены бумаги в рубли.
б) на величину спрэда. Это значение необходимо брать из стакана торгового термина в период ликвидного рынка (для рынков РФ это с 10:00 до 18.40) и прописать в поле Спрэд окна описания ценной бумаги.
Ниже на рисунке представлен пример проверки описания ценной бумаги
1.b. Определение момента входа.
Сигнал на вход появляется, если график базиса арбитража (ценной бумаги) устойчиво вышел за пределы одного стандартного отклонения (СО) (вошел в желтую зону на рисунке). Признаки устойчивости выхода за пределы СО:
- выход сохраняется в течение 5-6 тайм-фреймов
- текущий базис находится выше середины канала второго СО (выше середины желтой зоны)
- текущий базис вышел за пределы канала второго СО (пробил желтую зону).
Примечание: слишком сильный пробой требует дополнительного фундаментального анализа причин пробоя. Прежде всего, надо установить, какая из бумаг является причиной пробоя.
Если установлено, что причиной пробоя является падение цены купленной бумаги, то к такому пробою надо отнестись очень серьезно. Дело в том, что бумаги падают в цене гораздо быстрее, чем растут. Поэтому такой пробой очень опасен и может привести к быстрому, а иногда и катастрофическому, падения счета.
Менее опасен пробой, причиной которого является рост проданной бумаги. Убытки при таком пробое нарастают медленнее, но этот тренд может быть более устойчивым. При таком пробое позицию можно открывать смелее, но необходимо обязательно учесть фундаментальные факторы. В первую очередь надо анализировать результаты работы компании, риски отрасли, претензии к эмитенту со стороны третьих лиц или государства.
Все это также надо учитывать при определении размера стопа и последующих действий. Если пробой линии стопа связан с падением цены купленной бумаги, то вне зависимости от причин пробоя позицию надо закрывать по стопу. Если причина пробоя рост цены проданной бумаги, то можно сначала понять причину пробоя, а потом принимать решение на выход по стопу. Более подробно см. в параграфе Действия трейдера при пробитии канала второго стандартного отклонения или линии СТОПа.
- Расчет объема входа и параметров выхода.
2.а. Определение силы сигнала
Объем входа зависит от силы сигнала на вход. Сигналы на вход по их силе можно классифицировать так:
Сильный сигнал: вход = 100% объема
Средний сигнал: вход = 70% объема
Слабый сигнал: вход = 50% объема
Очень слабый сигнал = вход не рекомендуется.
Сила сигнала определяется по анализу:
- графика базиса (цены) на базовом интервале времени
- графика базиса (цены) на более длинном интервале времени
- графику проданной ценной бумаги на базовом интервале времени по положению цены бумаги в канале стандартного отклонения
- графика купленной ценной бумаги - на базовом интервале времени по положению цены бумаги в канале стандартного отклонения
При положительном результате каждого из анализов ему присваивается значение +2, +1 или 0, при отрицательном -1. Результаты всех анализов суммируются.
Определение силы сигнала по анализу графика базиса арбитража (ценной бумаги):
- если график базиса арбитража (ценой бумаги) не выходит за пределы одного СО, то дальше никакие анализы этой арбитражной пары не ведутся и начинается поиск другой пары.
- если график базиса (цены) выходит за пределы одного СО (с учетом устойчивости выхода), то сигнал получает 1 балл.
- если график базиса (цены) выходит за пределы второго СО, то сигнал получает еще 1 балл (суммарный сигнал 2 балла).
На приведенном выше рисунке видно, что базис арбитража вышел за пределы канала второго СО и сложились условия для входа. Сила сигнала равна 2.
Далее переходим на более длинный интервал времени и строим новый график:
- для краткосрочной торговли 1 год
- для среднесрочной торговли 2 года
- для долгосрочной торговли 3 года
Для анализируемой выше на рисунке арбитражной пары базис будет выглядеть так.
- если график базиса (цены) остается в пределах одного СО, но в направлении открытой позиции (выше средней линии для позиции ШОРТ и ниже средней линии для позиции ЛОНГ), то сила сигнала не меняется
- если график базиса (цены) остается в пределах одного СО, но против направления открытой позиции (ниже средней линии для позиции ШОРТ и выше средней линии для позиции ЛОНГ), то сила сигнала уменьшается на 1
- если график базиса (цены) находится за пределами одного СО, но в направлении открытой позиции (выше средней линии для позиции ШОРТ и ниже средней линии для позиции ЛОНГ), то сила сигнала увеличивается еще на единицу.
- если график базиса (цены) выходит пределы одного СО, но против направления открытой позиции (ниже средней линии для позиции ШОРТ и выше средней линии для позиции ЛОНГ), то сила сигнала уменьшается еще на две единицы.
На приведенном выше рисунке текущий базис находится на границе между желтой и зеленой зонами, значит, силу сигнала не увеличиваем. Общая сила сигнала остается равной 2.
Уточнение силы сигнала по анализу графика отдельных ценных бумаг
На базовом интервале времени строим график отдельной ценной бумаги. Для этого на левом и правом плечах арбитражной пары выбираем одну и ту же ценную бумагу и устанавливаем отношение плеч 2 к 1. Строим график базиса ценной бумаги и анализируем его.
Для проданной бумаги:
- если базис на конце временного отрезка находится выше средней линии и выходит за пределы канала одного СО, то общий сигнал увеличиваем на единицу.
- если базис не выходит за пределы одного СО, но находится выше средней линии, то общий сигнал не меняем
- если базис находится ниже средней линии, то общий сигнал уменьшаем на единицу.
В рассматриваем примере базис находится на середине диапазона, следовательно, силу сигнала не изменяем.
Для купленной бумаги:
- если базис на конце временного отрезка находится ниже средней линии и выходит за пределы канала одного СО, то общий сигнал увеличиваем на единицу.
- если базис не выходит за пределы одного СО, но находится ниже средней линии, то общий сигнал не меняем
- если базис находится выше средней линии, то общий сигнал уменьшаем на единицу.
Анализ купленной бумаги показывает, что базис находится ниже средней линии и выходит за пределы одного СО, следовательно, силу сигнала увеличиваем на единицу.
Таким образом, суммарный сигнал равен 3 баллам.
Окончательное определение силы сигнала:
4 балла и более - сильный сигнал
3 балла - сигнал средней силы
2 балла - слабый сигнал
1 балл и менее - очень слабый сигнал
В итоге общий сигнал составляет 3 бала и является сигналом средней силы..
2.b. Определение объема входа
Сильный сигнал: вход = 100% объема
Средний сигнал: вход = 70% объема
Слабый сигнал: вход = 50% объема
Очень слабый сигнал = не входим
В приведенном примере объем входа принимаем 70% от запланированных средств.
Для базового варианта расчета, например, на реализацию стратегии выделено 300 тыс. руб. Тогда объем расчетных средств устанавливаем 300000*0,7 = 210000 руб.
2.с. Проектирование стратегии
После того, как определен объем входа необходимо рассчитать параметры стратегии торговли волатильностью базиса арбитража (ценной бумаги). Для этого необходимо пользоваться функцией ручного проектирования стратегии отдельной арбитражной пары (ценной бумаги) в «Скоринге».
Вначале определяются границы диапазона колебаний базиса.
Если базис находится в пределах канала двойного стандартного отклонения, то границы диапазона принимаются равными границам канала двойного СО. В рассматриваемом примере границы канала 2 СО равны: верхняя граница 11 111,4; нижняя граница 7 299,9.
Если базис выходит за пределы одной из границ канала в 2 СО, то эту границу рекомендуется устанавливать на 5% выше текущего значения базиса для верхней границы и на эту же величину ниже для нижней. В данном примере базис вышел за пределы нижней границы 2 СО, следовательно, нижнюю границу устанавливаем 7120*0,95 = 6764. Размер стопа рассчитываем из условия 1-3% от значения границ.
Далее в окне проектирования стратегии указываем исходные параметры для проектирования стратегии.
Вводим расчетный капитал, границы диапазона. Процент выхода устанавливаем в 3 ширины зоны (300%). Увеличение связано с тем, что базис находится у границ диапазона и для вероятность его движения к скользящей средней выше. Если вход осуществляется при базисе не выходящим за пределы 2 СО, то можно процент выхода устанавливать в 200%.
Рассчитываем (или указываем) число зон, и оцениваем параметры стратегии. Если значения доходности и просадки счета устраивают, то приступаем к настройке стратегии в биржевом роботе TradeHelp.
Для этого запоминаем настройки стратегии (на всякий случай, при настройке стратегии можно будет смотреть окно проектирования).
Далее запускаем робот TradeHelp, и начинаем первичную настройку инструмента. При этом учитывайте, что если арбитражируются фьючерсы, то, как правило, анализ велся на «склеенных» фьючерсах, а в роботе необходимо указывать текущий фьючерс. На момент написания этих рекомендаций это фьючерсы 3.16.
В окно настройки стратегии указываем параметры стратегии из окна проектирования (деньги, границы, число зон), величину выхода пересчитываем в рубли и указываем в соответствующее поле, аналогично со значениями стопа.
Для контроля значений обратите внимание, как располагается базис на диаграмме слева (значения проса и предложения по паре) Его положение должно примерно совпадать с положением на графике базиса в «Скоринге»
На вкладке Инструмент указываем размер комиссии и соотношение плеч как на графике «Скоринга».
Подтверждаем настройки стратегии.
В роботе на вкладке Портфель не забудьте в настройках стратегии установить флажок При выходе останавливать
Установка флажка Торговля при низкой ликвидности позволяет равномерно наращивать и сокращать «ноги» арбитража, что снижает вероятность возникновения «одноногого» арбитража. Подробнее об этом см. в обновлении здесь
Если общее число зон в стратегии больше чем число зон первого входа и трейдер не хочет дальше наращивать позицию, то поле запуска стратегии и открытия позиции необходимо установить флажок Запретить входить в позицию.
2.d. Запуск стратегии и управление ее реализацией
Запускаем стратегию.
При первом входе робот автоматически откроет позицию на необходимое число контрактов и начнет торговать волатильность базиса. После пересечения средней линии робот закроет всю позицию.
Если вместо выхода по средней линии диапазона, трейдер предполагает выход по скользящей средней, то он должен в Скоринге отслеживать положение базиса и при пересечении им скользящей средней на кладке Портфель робота кликнуть ссылку Продать все.
После этого ведется поиск новой арбитражной пары с необходимыми условиями входа.
Успешной Вам работы!